有粉丝朋友提到这个 ETF：USMV，今天来看一下 如果你还不知道 ETF 是什么，可以参考我写的 ETF 入门系列： 基金分类 & 什么是 ETF ETF 的种类 & 哪种 ETF 适合新手 详解 ETF 的费用 如何挑选 ETF ETF 如何购买（中国 / 美股） ETF 相关工具 USMV USMV，全称 iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF，是一只旨在通过选择波动性较低的股票来提供相对稳定投资回报的ETF。 官方宣传的特点如下： USMV采用低波动性策略，投资的股票波动小较小，因此风险小于大盘 ETF 追踪指数，以这种方式来降低成本，同时获得持久的收益 强适应，因为寻求低波动的股票，因此无论涨跌，ETF 的波动都小于市场整体的波动 USMV 基本信息 类型：指数 ETF 费率：0.15% 成立日期：10/18/2011 追踪指数：MSCI USA Minimum Volatility (USD) Index 分红周期：季度 运作原理 1. 低波动率 首先看一下持仓，以下是官网公布的前10占比的持仓。如上所说，ETF 宣称的是寻求市场上低历史波动的股票。 因为 ETF 实际上跟踪 MSCI USA Minimum Volatility (USD) Index 这个指数，所以持仓什么股票以及比重都由指数决定。而该指数在决定一家公司的股票是否有资格被编制进去所考虑的点： 相对于母指数 MSCI USA Index 具备较低的 Beta 系数（Beta 系数可以简单看作相对母指数的倍数） 相对于母指数更低的历史波动率（历史波动率是一段时间内的股价变化的方差或者标准差） 偏好较低市值的企业 偏好特定风小较小的 如上 IBM、TMUS、MSI 这些，Beta 系数都在 1 以下。 2. 分散投资 分散投资提现在多个方面。首先是持仓占比。从持仓占...